推特对马斯克说不

相关旧事:Twitter正式启动“毒丸”进攻 抵抗马斯克430亿美元的敌意并购   新浪科技 郑峻发自美国硅谷   如外界预期分歧,推特董事会周五分歧同意推出“毒丸方案”(Poison Pill),以折扣价向以后股东增发新股,意图浓缩马斯克的股份,抵挡这位全球首富的歹意收买方案。   不过,推特补充表示,这一方案并不会影响公司与潜在收买方接触,董事会也会承受契合股东最佳利益的收买报价。   “毒丸方案”又被称为“股东权益方案”,是上市公司以一种你死我活的姿势抵挡歹意收买的战略。复杂的说,假如收买方在地下市场收买到达一定比例,目的董事会就向现有股东发行优先股,少量浓缩收买方的持股比例和表决权,相当于让收买方吞下毒丸一样舒服,逼迫他们保持收买方案。   显然,推特董事会推出毒丸方案是为了阻止马斯克收买,或许逼迫马斯克进步收买报价。但鉴于马斯克曾经表示每股54.2美元是最高报价,本人不会持续还价讨价,除非马斯克持续加价,否则单方不太能够达成分歧。   马斯克欲擒故纵   过来两周工夫,马斯克对推特演出了一出“欲擒故纵”的游戏。他在上周一忽然披露,本人已从1月份开端累计购入了7350万股推特普通股,持股比例到达9.2%,成为了推特最大股东。推特董事会次日就约请他参加董事会,条件是马斯克不得增持股份超越15%,不寻求取得控股权。   上周六本是马斯克正式出任推特董事的日子,但他却又再次忽然告诉推特CEO阿格拉瓦尔(Parag Agrawal)本人不计划参加推特董事会。外界猜想,马斯克保持进入推特董事会是意在片面收买这家公司。   果真,昨天马斯克再次提交监管文件,宣布本人方案以每股54.2美元的价钱全盘收买推特,将推特变成一家非上市公司。这一报价对推特的估值为430亿美元。这才是他继续收买推特股份的真正目的。   马斯克还在文件里附上了他写给推特独立董事长、Salesforce联席CEO泰勒(Bret Tylor)的收买邀约信。这封信十分冗长,却异常强硬。   “我投资推特,是由于我置信其作为全球言论自在平台的潜力,我置信言论自在是民主制度运转的根底。但在投资之后,我如今认识到推特在以后的机制下既无法昌盛,也无法实行这一使命。推特需求转型为一家公有公司。因而,我方案以每股54.2美元的价钱现金收买推特一切股份,这一报价较我开端投资之前的股价溢价54%,较我地下披露投资之前的股价溢价38%。这是我最高也是最初报价,假如没有被承受,我会重新思索本人作为股东的位置。”   全信最中心的一句,就是最初一句,“推特拥有极大的潜力,而我将为其解锁。”这份地下信总共只要138个字,却有11个“我”。这种毫不修饰的白话措辞和自我中心的叙事作风,与美国前总统特朗普有着诸多相通之处,后者甚至把官方公告当作推文来写。   他还在文件里附上了他和推特董事会的通讯记载,“正如我周末所说,我置信推特应该作为公有公司,阅历所需的这一革新。在过来几天的考虑之后,我决议收买推特并将其公有化ÖÖ我不会来来回回会谈。我计划直截了当。这是一个高报价,你们股东会喜欢的。假如这个报价不行,鉴于我对管理层没有决心,我也不置信能在地下市场推进所需的革新。我会重新思索作为股东的位置。这不是要挟,但假如没有所需的革新,(入股推特)就不是一笔好投资。假如没有将推特公有化,就无法完成这些革新。”   马斯克的好友、推特结合开创人杰克·多西(Jack Dorsay)去年11月底离任之后,马斯克过来几个月屡次地下批判推特,批判对象既包括了详细产品功用,也包括新任CEO,更指向了推特的内容审核规范。   3月26日,他地下炮轰推特过于严厉的内容审核曾经影响到了言论自在基石,并暗示本人能够思索推出新的社交平台。如今看起来,那只是马斯克为本人收买推特停止的预热。实践上,在他地下炮轰之前,马斯克曾经成为了推特最大股东。   股东不承受报价   虽然马斯克全体资产超越2700亿美元,推特目前市值只要350亿美元,但有钱也不是可以买到一切,推特并不是他想买就能买下的。实践上,从董事会到管理层到员工到股东,推特内外都不欢送马斯克收买,不情愿成为这位全球首富的公家公司。   至多推特现有股东对他的报价并不感兴味。马斯克的报价为每股54.2美元,虽然他以为这较他披露持股之前溢价38%,但目前推特股价是45美元,溢价仅有20%。而且如今推特股价处在低谷,去年年终一度高达77美元,投资者显然不情愿在这个价位就出售股份。   马斯克对推特的全体报价是430亿美元,刨除他曾经持股的9.2%,相当于他需求拿出390亿美元左右。此外,推特去年年底的现金头寸还有22.1亿美元。这意味着马斯克实践上只想再掏出370亿美元。这个价钱显然不能满足投资者的预期。   在马斯克提出收买报价之后,推特的次要投资者沙特王国控股公司(KHC)董事会主席、沙特王子阿尔瓦利德(Al Waleed Bin Talal)地下表示,马斯克的报价低估了推特的临时价值,作为推特的临时股东之一,KHC和本人回绝这一报价。(KHC从2011年开端投资推特,并在2015年推特低谷时期增持了股份。)   马斯克在阿尔瓦利德推文下回怼,要求后者泄漏沙特经过直接和直接手腕持有推特的股权比例,并质问沙特能否了解媒体记者的言论自在,暗讽沙特逃亡记者卡舒吉(Jamal Khsshoggi)之死事情。风趣的是,沙特网友随后留言马斯克,你再有钱能和沙特王国比?沙特单是在美国的投资资产就高达7500亿美元。   其他股东也用实践举动标明了态度。在马斯克成为推特第一大股东之后,本来的最大股东Vanguard资产管理公司也增持了推特股份,将本人持股比例提升到10.3%,再次压倒马斯克成为最大股东。推特董事会的毒丸方案该当会失掉这些股东的支持。   除非马斯克大幅进步报价,否则很难吸引推特现有股东承受如今的公有化报价。但马斯克曾经明白表示本人不会还价讨价,这就是最初报价。或许他能够也无法提出更高的报价,来满足推特股东们的等待。   虽然马斯克身价超越2700亿美元,但简直都是所持特斯拉和Space X的股份,并没有多少现金资产。他要现金收买推特,只能拿特斯拉和Space X的股份去抵押融资。特斯拉对高管抵押股份有比例限制。去年年底数据显示,他曾经抵押了8800万特斯拉股份存款,剩余的融资额度曾经不多。   除非马斯克少量出售特斯拉股份停止套现,才干拿到进步对推特的报价,但套现又会带来天价的税单,而且他还需求更多的资金去交纳税款,行使期权取得剩余的6600万股特斯拉股票,这对他来说更为关键。   管理层员工不欢送   除了股东之外,推特管理层和员工或许也不欢送马斯克。推特CEO阿格拉瓦尔昨天召开全体员工大会,在首席法律参谋的陪同下,向全球7500名员工引见了马斯克收买邀约的状况。鉴于法律缘由,他无法详细评论推特的立场,只表示董事会会作出最契合股东利益的决议,并强调员工是推特最珍贵的资产之一。   虽然马斯克在特斯拉和Space X获得了宏大成功,但这并不意味着推特员工就欢送他的到来。他的管理作风与推特崇尚对等通明的公司文明水乳交融,即使他强行收买推特,很能够也会引发员工们的个人抵抗。   更为重要的是,马斯克曾经明白表示,本人收买推特是要停止彻底革新,推进平台保证言论自在,这意味着他方案明显抓紧平台如今的内容控制措施,很能够会让虚伪信息和怂恿仇恨信息再度众多。这是推特占据主导的自在派管理层与员工所不情愿看到的。   过来几年工夫,推特不断接受着来自主流言论和自在派的压力,要求平台注重社会责任,增强对平台无害内容的管控,处置诸多虚伪信息和怂恿分裂仇恨信息。在国会山暴乱事情之后,推特第一工夫封了前总统特朗普的账号。   假如马斯克计划强行收买,也能够会引发目前民主党政府的反响。在富豪纳税、新冠疫情、言论自在、电车补贴成绩上,马斯克曾经屡次和民主党议员唱反调,更和拜登政府关系疏远。拜登政府更亲近拥有工会组织的传统汽车企业,由于那关系到更为重要的五大湖区蓝领工人选票。   或许马斯克本人也清楚,以如今的投入是不太能够全盘收买推特的。他昨天在TED2022活动上表示,他不确定本人能否可以收买推特,也不在乎可以在推特上盈利,他在乎的是“打造一个包容各方的言论自在平台,这一点十分重要”,由于推特曾经成为“现实上的城市广场”(即公共言论空间)。   即使无法完成收买,马斯克也不是没有播种。在他收买股份之后,推特股价下跌了30%,他的持股也增值了9亿美元。或许对全球首富来说,9亿美元只是一个资产零头,但多少也可以慰藉一下他无法完成收买的丢失。   假如马斯克还是无法放心,必需追求本人地道“言论自在”的梦想,那只能重整旗鼓再创建一个社交媒体平台。或许,他还可以去前总统特朗普的“真理”(Truth)平台。那里句句都是真理,充沛享用“言论自在”。   两个8000万粉丝级别的超级网红再度重相逢,一定可以打造出马斯克梦想中的社交媒体平台。一切花都为了他们怒放,一切的景物都为了他们布置。相比斥资430亿美元收买推特,买下真理平台显然更为超值,真理母公司DWAC目前市值还不到19亿美元。

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