拼多多高管解读Q1google voice永久财报:在以后用户规模下增长放缓在所难免

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  新浪科技讯 北京工夫5月27日晚间音讯,拼多多(Nasdaq:PDD)昔日发布了截至3月31日的2022年第一季度财报。财报显示,拼多多第一季度总营收为237.937亿元(约37.534亿美元),与上年同期的221.671亿元相比增长7% 。归属于拼多多普通股股东的净利润为25.995亿元(约合4.101亿美元),而上年同期净盈余29.054亿元。不按美国通用会计原则,归属于拼多多普通股股东的净利润为42.004亿元(约合6.626亿美元),而上年同期净盈余18.093亿元。

  财报发布后,拼多多CEO陈磊、财务副总裁刘珺列席了随后举行的财报电话会议,解读财报要点,并答复剖析师发问。

  以下即为本次电话会议剖析师问答环节次要内容:

  杰富瑞剖析师Thomas Chong:我的成绩有关拼多多一季度的财务表现。能否请管理层与我们分享次要的增长动力?另外,思索到最近疫情频发,管理层能否与我们分享最近几个月的趋向?最初,从转化率的角度来看,能否请管理层与我们分享将来几个季度的瞻望?

  陈磊:我先来答复你的第一个成绩,有关公司的增长速度。其真实过来一段工夫,我们不断在调整开展的战略。我们愈加侧重在研发和农业上的投入,希望可以追求一种长工夫、高质量的开展。这种开展方向的调整何时可以看到效果是需求一定的努力与工夫的。因而,我们的短期增速能够会遭到一些影响。

  另外,随着拼多多一步步走到如今的用户规模,我想大家也不应该等待我们会不断坚持高速的增长。我们如今的关注重点还是在于更好地效劳拼多多现有的8.8亿用户,以消费者为导向、稳固他们对平台的信任、提升用户的心智。我们希望能经过研发、经过农业方面的投入、经过为消费者发明价值,最终完成上述目的。在这个进程中,我们将持续关注临时的内生价值。

  但从外界的角度来看,大家能够会觉得我们公司的开展有时分很保守,有时又很保守。我建议大家不要过度关注这种季度间的动摇,而应将关注点放在我们如今做的事情能否发生价值、能否为公司带来高质量的生长。

  刘珺:转化率方面,陈磊刚刚也提到,拼多多努力于为我们的用户提供更高质量的效劳。因而,营收转化率或是货币化率并不是适宜的权衡目标,我也希望大家不要过度关注季度间的数据变化。从久远来看,我们的货币化率取决于公司所发明的价值。在这里我想强调一点,拼多多自成立之初便努力于协助农业产业。将来,我们将持续据守农产品“零佣金”政策,尽全力为农商提供支持。此外,我们之前也提到过,拼多多会加大对农业的投入,以取得更好的消费者体验。当然,随着农产品比例的不时添加,我们的货币化率能够会遭到影响。

  摩根士丹利剖析师Eddy Wang:我的第一个成绩有关竞争。虽然刚刚陈磊提到,拼多多愈加关注本身优势的开展,但我记得在上次财报会议中您也提到,内部竞争近期将遭到越来越多的关注。据我们察看,如今的电商行业情势呈现变化:往年的需求绝对较弱,大家能够会把关注点更多放在利润率上,而不是在支出方面尝试积极获客。这是传统电商平台目前在做的事情。与此同时,我们看到一些直播电商,他们的表现则是比拟保守的,特别是在扩张和获客方面。从拼多多的角度来看,这样的行业格式会为公司带来怎样的影响?管理层能否会相应做出战略上的调整?

  第二个成绩其实也与此相关。陈磊刚刚也提到了,拼多多的优势、共同之处能够更多是在农业方面。我们看到,之前拼多多推出的“百亿农研”专项在本季度的研发费用相对金额有所下跌。从目行进展来看,到5月底为止,“百亿农研”专项当中的收入大约到了怎样的水平?将来的话,比方往年下半年或将来两年,“百亿农研”专项会有哪些新重点值得公司投入?

  陈磊:首先,关于竞争态势的成绩。我以为,其实整个电商行业以后的竞争态势和三个月之前并没有很大的变化,中心仍在于中国电商行业是一个很大、很有潜力的市场。那么,随着行业根底设备的不时开展、消费需求的不时迭代,势必会有越来越多的企业参与到电商这个大市场的竞争中。我以为,随着新平台、新形式的涌现,从临时来看,无论是抵消费者还是整个行业来说,这都具有正面的影响与价值。

  就拼多多本身而言,无论是如今的新冠疫情影响,还是许多同行在效劳消费方面做得比我们要好,我觉得这都是我们团队需求去学习的。我们的团队确实需求加倍努力,踏实效劳消费者,在各种环境下为社会发明价值。我觉得这才是我们这家企业的本分。假如说拼多多的不同之处,那就是我们是从农产品开端的。在拼多多的企业开展路途上,农业一直是我们的中心。我们也十分深信拼多多在农业范畴所开辟的宽广前景。之前我们也为大家引见过了,如今我们正在加大研发投入,特别是在农业科技方面。我们置信,从临时来看,这些投入可以为消费者发明更多的价值。

  顺带答复你的第二个成绩。我们是在去年发布的拼多多“百亿农研”专项。事先发布这个项目的时分,我们也提到,希望可以借此推进农业科技的提高,带来科技的普惠,同时进步农业任务者的成就感和取得感。过来的一年,团队和我花了很多的工夫与精神来评价项目,研讨如何把资金用到最需求的中央。后面我也引见了一些技术赋能农业的案例,比方我们牵头举行的“多多农研科技大赛”等。与此同时,我们也在和顶尖的农业院校、科研机构协作,共同推进一系列的研讨项目。

  但是我们必需供认,经过技艺、技术来赋能农业,其实还是一件需求十分细心推敲、需求有格外耐烦的事情。这需求我们从横向上比照不同的方案,结合我们在农业范畴不时积聚的经历以及我们团队本身的技术背景来停止细心的权衡。在这个范畴,我们是有临时战略的。全体来看,以后的投入还处于晚期阶段。但我以为对与如此庞大的投入范畴来说,无论是投入周期还是投入力度,都不会遭到中短期动摇的影响。

  瑞士信贷剖析师Kenneth Fong:我有两个成绩。首先,用户增长方面,我们看到拼多多的MAU(月活泼用户)与AAC(年消费用户)在高基数的状况下按季度来看还是减速增长的,管理层可否与我们分享面前的驱动要素?目前,拼多多的用户基数比拟大,未来的增长势必会放缓,管理层如何对待将来的增长趋向以及用户天花板?

  另外,营销本钱方面。拼多多的支出目前依然疾速增长,销售本钱也控制得十分好,可否请管理层与我们分享面前的缘由?缘由能否在于投放的ROI(投资报答率)门槛渐渐进步?管理层如何对待拼多多将来的营销趋向?去年,管理层提到拼多多的重心将由营销开支逐步转向研发,请问目前该进程停顿如何?能否曾经完成?

  陈磊:我先答复有关用户数的成绩。去年同期,我们的年消费用户和月活泼用户辨别到达8.2亿和7.2亿,这应该说是一个比拟高的基数。往年的AAC与MAU则增长到了8.8亿和7.5亿,确实有一些增长。但我以为临时趋向还是绝对明晰的:在这种用户规模下,增长会放缓。虽然季度之间能够会有动摇,但是增长放缓在所难免。在过来几个季度的业绩会上我们也重复与大家沟经过这一点。

  因而,在这种状况下,我们看到的时机,或许说我们努力于完成的义务,就是让曾经运用拼多多的消费者有更好的用户体验,让他们对拼多多愈加信任,同时让他们对在拼多多上停止购物的拥有更深层次的心智。也就是说,我们之前做的开展战略将有调整,中心在于经过研发开掘用户行为的演进以及整个社会根底架构的晋级,经过研发来掌握这其中呈现的效劳消费者的新时机。

  我很欣喜地看到,过来我们能经过本人的努力,特别是在农产品方面,拼多多确实为消费者发明出了新价值。另一方面,这次的疫情其实也反映出一些成绩:比方在变化的环境下,我们对用户需求的了解以及在跟进市场变化上存在一些做的不好的中央。我们希望可以不时了解用户的新需求与新偏好,提升本人的才能。另外,假如我们在这个进程中遇到好的时机,我们能够会坚决地做一些规模性投入。因而,假如反映在将来的财务上,我们的费用,特别是研发方面的费用持续上升还是有能够的。

  刘珺:我来答复第二个成绩。刚刚我们也提到,拼多多正在阅历转型,尝试将收入由营销转向研发,大家也可以在我们发布的财报中看到这种资金变化。例如,一季度营销费用同比下降14%,占总营收的47%,低于去年同期的59%;与此同时,研发费用同比增长20%。我们将仔细评价每一笔投资的ROI,合理分配资源,以期完成临时、高质量开展。另外,在效劳用户需求方面,我们做得还不够好,存在较大提升空间,我们将进一步探究如何更好地为我们的用户提供效劳。近期的疫情也让我们认识到拼多多有许多需求改良的中央。将来,我们将不时找寻投资机遇,持续为消费者发明更多价值。综上,将来的收入趋向能够随时会发作变化。

  对拼多多而言,我们深信添加研发投入可以为公司带来高质量开展。将来,我们将持续加大研发投入,这也将在日后的财报中有所表现。目前来看,拼多多还处于研发投入阶段,总投入并不波动。至于详细数据,我建议大家关注临时趋向以及将来我们所发明的价值。

  海通国际剖析师Natalie Wu:我的第一个成绩有关疫情。管理层能否与我们提高一分享疫情关于行业以及公司运营有哪些影响?疫情对一季度拼多多的业绩影响有多大?您估计疫情对二季度能否会持续发生影响?

  我的第二个成绩有关盈利。拼多多曾经延续四个季度获得GAAP与non-GAAP层面的盈利。请问目前公司能否愈加侧重盈利非增速?投资人能否应该等待拼多多的季度性盈利是常态化的?

  陈磊:我先答复关于疫情对我们公司的影响。我以为疫情对我们最大的影响在于,经过这次疫情,我们觉得到公司的运作方面还是缺乏韧性,依然存在缺乏,在很多方面都存在很大提升空间。

  在这样的环境下如何更好地效劳消费者,很多同行有许多值得我们学习的中央。拼多多是一个专注用户日常生活需求这的企业。在疫情时期,我们其实也积极应用本身特点为消费者效劳。比方在上海,我们上线了“48小时保供套餐”,它是经过我们“即采即配”的方式来满足尽能够多的消费者的根本物资需求;我们也在相关部门的主导下,全力为医护防疫人员以及需求特殊协助的人群提供物资保证。这些都是我们在疫情时期应用拼多多的本身特点所做的一些事情。

  但从另外一个方面来讲,我以为疫情也让我们看到,在这一进程中,我们公司中其实有很多比拟年老的团队成员在处置紧急的实践成绩中疾速生长起来。他们奋战在第一线,组织货源、克制保供进程中的种种技术性成绩。他们承当了更多的责任与应战。这让我对我们团队的潜力愈加充溢决心。这应该说是在疫情时期我所察看到让我对公司将来开展更有决心的景象。

  最初还要补充一点,在这样一个特殊的工夫,我们确实看到了农业以及农产品供给链作为根底性的、触及每团体生活的行业的重要性,也让我们看法到一个有韧性的供给链的重要性,让我认识到拼多多在农业上的临时、继续投入是十分重要的,需求我们十分耐烦地停止临时、继续性投入。

  刘珺:关于你的第二个成绩,我想强调的是,在过来几个季度中,我们的利润次要来自运营杠杆,特别是营销。正如我上个季度提到的,随着增速的逐渐放缓,我们也对收入加以管控。在以后剧烈的竞争环境下,拼多多在满足用户需求方面仍有宏大提升空间。近期的疫情也正面证明了这一点。因而,我们需求加大投入,这能够会形成我们将来季度的利润呈现动摇。大家可以从财报中看到,本季度的利润相比上一季度有所下降。但是,过来几个季度的利润数据也给了我们极大的决心持续停止临时投资。我们也希望大家能更关注拼多多所发明的价值。(完)

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